Währungsumtausch
Der Devisenstopp ist ein besonderer finanziellerEin Werkzeug, das sowohl von Banken als auch von institutionellen Investoren und internationalen Unternehmen genutzt wird. Trotz der Tatsache, dass alle Arten von Swaps - Währung, Aktien und Zinsen - in etwa gleich funktionieren, haben die ersten Swaps bestimmte Eigenschaften.
Eine solche Operation als Währungsswap, immerbeinhaltet die Teilnahme von zwei Marktteilnehmern, die einen Austausch vornehmen möchten, um die gewünschte Währung mit dem maximalen Nutzen zu erhalten. Berücksichtigen Sie das folgende bedingte Beispiel, um das Wesen des Währungsswaps zu veranschaulichen.
Lassen Sie eine englische Firma (Firma A) wünschengeben Sie den US-Markt und den US-Konzern (B) - die Geographie des Umsatzes in Großbritannien zu erhöhen. In der Regel Kredite und Darlehen, die Banken geben nicht-ansässige Unternehmen haben höhere Zinsen als diejenigen, die für lokale Unternehmen gegeben sind. Zum Beispiel kann das Unternehmen A ein Darlehen in US-Dollar um 10% pro Jahr ausgeben, und das Unternehmen B - Darlehen in Höhe von GBP unter 9%. Zur gleichen Zeit, Angebote für lokale Unternehmen sind viel kleiner - 5% bzw. 4%. Firmen A und B können zwischen einer für beide Seiten vorteilhafte Vereinbarung getroffen werden, unter denen jede Organisation Kredit in der jeweiligen Landeswährung bei einer lokalen Bank für günstigere Preise erhalten und dann wird „Austausch“ Kredite über einen Mechanismus als Währungsswap bekannt.
Nehmen wir an, das britische Pfund und der Dollarwerden auf dem Forex-Markt in Höhe von 1,60 USD für 1,00 GBP getauscht, und jede Firma benötigt den gleichen Betrag. In diesem Fall erhält die amerikanische Firma B 100 Millionen Pfund und die Firma A 160 Millionen Dollar. Natürlich müssen sie die Zinszahlungen ihres Partners kompensieren, aber die Swap-Technologie ermöglicht es beiden Unternehmen, ihre Ausgaben für die Rückzahlung des Darlehens um fast die Hälfte zu reduzieren.
Der Einfachheit halber, die RolleEin Tauschhändler, der als Vermittler zwischen den Transaktionsteilnehmern fungiert. Die Beteiligung des Händlers wird die Kreditkosten für beide Partner leicht erhöhen, aber die Kosten werden viel größer sein, wenn sich die Parteien nicht auf die Technologie des Tauschens begeben. Die Höhe der Zinsen, die ein Händler zu den Kosten eines Kredits addiert, ist in der Regel nicht zu groß und liegt im Bereich von zehn Basispunkten.
Es sollte auch darauf hingewiesen werden, dass diese Art von Operation ein Währungs-Zinsswap ist. In diesem Fall tauschen die Parteien Zinszahlungen zur Rückzahlung von Fremdwährungskrediten aus.
Lassen Sie uns einige Schlüsselmomente beachten, dank denen sich die Währungstransaktionen eines Swaps von anderen ähnlichen Operationen unterscheiden.
Im Gegensatz zu dem Tausch, der auf Einkommen basiert, undEnglisch: https: / / entry.credit-suisse.ch/csfs...en/index.jsp Bei einem Zinsswap übernimmt ein Währungsswap einen vorläufigen und dann endgültigen Austausch der im Voraus vereinbarten Kreditzusage In unserem Beispiel tauschten die Unternehmen zu Beginn der Operation 160 Millionen Dollar zu 100 Millionen Pfund aus, und am Ende des Vertrags müssen sie einen endgültigen Tausch vornehmen - die Beträge werden den betroffenen Parteien zurückerstattet. Zu diesem Zeitpunkt sind beide Partner gefährdet, da sich der ursprüngliche Wechselkurs von Dollar und Pfund (1,60: 1) wahrscheinlich bereits geändert hat.
Darüber hinaus für die meisten Swap-Operationencharakteristische Nettingovanie. Dieser Begriff bezeichnet das Netting von Bargeld. Bei einer Tauschtransaktion des aggregierten Einkommens kann beispielsweise die Rendite eines Index gegen das Einkommen eines bestimmten Wertpapiers getauscht werden. Das Einkommen einer Partei an der Transaktion saldiert sich mit dem Einkommen des anderen Teilnehmers an einem vorher festgelegten Datum und es wird nur eine Zahlung geleistet. Gleichzeitig unterliegen periodische Zahlungen, die mit Währungsswaps verbunden sind, keinem Netting. Beide Partner verpflichten sich, zu den vereinbarten Terminen angemessene Zahlungen zu leisten.
Ein Währungsswap ist somit ein Instrument, mitmit denen zwei Hauptziele erreicht werden. Einerseits reduzieren sie die Kosten für die Beschaffung von Krediten in Fremdwährung (wie im obigen Beispiel), andererseits erlauben sie Ihnen, die Risiken abzusichern, die mit starken Wechselkursänderungen auf dem Devisenmarkt verbunden sind.
